TORONTO, ON, le 19 déc. /CNW/ - Après un fléchissement en octobre,
l'indice des prix des produits de base de la Banque Scotia, qui mesure les
tendances des prix des principales exportations canadiennes, a progressé d'un
modeste 0,7 % en novembre. L'indice global des prix des produits est de 7,6 %
supérieur à celui de l'an dernier.
	
	    "Une montée soudaine de l' Indice du pétrole et du gaz et une légère
augmentation de l'Indice des produits forestiers a largement compensé la
faiblesse des prix des métaux et minéraux et des produits agricoles en
novembre, fait remarquer Patricia Mohr, vice-présidente et spécialiste des
produits de base, Itudes économiques. Contrairement aux prix du pétrole et du
gaz, les prix des produits non énergétiques ont chuté considérablement depuis
le premier trimestre. Le ralentissement marqué de la croissance aux Etats-Unis
- axée sur les secteurs automobile et habitation - et une récession moins
prononcée en Europe ont eu une incidence négative sur les prix des métaux de
base."
	
	    Selon le rapport, les prix du pétrole brut West Texas Intermediate ont
grimpé en novembre, passant à 34,16 $US comparativement à 32,93 $US en octobre
et à 24,77 $US un an plus tôt. A la mi-décembre, les prix ont perdu du terrain
pour s'établir à 29,55 $, - ce qui est bien au-dessous des 37,20 $US de
septembre dernier - en même temps que les inquiétudes à propos de
l'approvisionnement se sont estompées.
	
	   "L'OPEP, à l'exclusion de l'Iraq, produit actuellement jusqu'à un million
de barils par jour de plus que la demande mondiale prévue pour le quatrième
trimestre; un certain nombre de pays de l'OPEP exigent une réduction de la
production en prévision de la baisse saisonnière du deuxième trimestre,
explique Mme Mohr. L'augmentation de la production mondiale s'est déplacée
vers un pétrole plus lourd et plus sulfureux, contribuant à élargir l'écart
des prix entre le pétrole brut léger canadien et le pétrole lourd à Hardisty,
qui ont chuté en novembre."
	
	   Les prix du gaz naturel fondés sur l'indice Henry Hub en Louisiane - un
indice de référence - ont grimpé, passant de 5,11 $US le mmbtu en octobre à
5,52 $US en novembre. Avec l'arrivée du froid et les baisses importantes du
gaz stocké, les prix ont bondi à la mi-décembre pour s'établir à 10 $US, et se
situent actuellement à 9,18 $US. Aux Etats-Unis, les réserves de gaz sont
inférieures de 25,7 % à celles de la période correspondante des deux dernières
années. Bien que les prix devraient baisser au printemps, il seront en moyenne
plus élevés en 2001 qu'en 2000 - entraînant un regain d'intérêt pour la mise
en valeur des réserves du large de la côte est et du delta du Mackenzie.
	
	    L'Indice des produits forestiers a enregistré une légère hausse en
novembre; les prix du bois d'oeuvre et des panneaux de particules orientées
ont grimpé un peu tandis que ceux de la pâte, du papier journal, du papier de
couverture, du papier sans pâte mécanique non couché sont demeurés inchangés.
"Bien que la conjoncture économique mondiale s'annonce plus difficile en 2001,
la pratique dans le secteur de la pâte et du papier semble changer, et on
constate une approche plus disciplinée que dans les périodes précédentes de
ralentissement", souligne Mme Mohr.
	
	    Les producteurs nordiques de pâte ont annoncé une période d'arrêt - avant
plutôt qu'après la baisse de la demande internationale - afin de stabiliser
les conditions du marché et prévenir l'accumulation excessive de stocks.
Toutefois, une hausse de 135 000 tonnes dans les stocks de Norscan en novembre
indique la nécessité de prolonger la période d'arrêt.
	
	    Les producteurs de papier journal au Canada et aux Etats-Unis -
représentant 60 pour cent du marché - ont annoncé une augmentation de 50 $US
la tonne pour le 1er mars 2001. "Malgré les perspectives d'un ralentissement
dans les dépenses de publicité aux Etats-Unis, au moins une partie de cette
augmentation sera vraisemblablement effectuée. La fermeture de machines à
papier journal désuètes et le passage à d'autres sortes de papier devraient
limiter considérablement la capacité d'approvisionnement en papier journal
l'an prochain", précise Mme Mohr.
	
	    Les conditions du marché pour le papier satiné et le papier couché extra-
mince seront probablement plus difficiles au début de 2001, en raison des
hausses importantes des tarifs postaux aux Etats-Unis qui se répercutent sur
les magazines et les catalogues et d'un ralentissement dans la publicité
imprimée, après une année exceptionnelle en 2000.
	
	    Dans le secteur des produits forestiers, les stocks moins élevés des
distributeurs et le nombre croissant de compressions dans l'industrie nord-
américaine ont entraîné une hausse du prix du 2X4 en pin-sapin-épinette,
lequel est passé de 202 $US le mpp en octobre à 206 $US le mpp en novembre. Le
prix des PPO (panneaux de particules orientées), qui était de 157 $US par
millier de pieds carrés dans la région de référence du centre nord des Etats-
Unis, a également grimpé pour s'établir à 170,5 $US en novembre, période où
les marchands ont renouvelé leur stock en prévision des mises en chantier du
printemps prochain.
	
	    L'Indice des métaux et des minéraux a fortement chuté en novembre. La
faiblesse des prix s'est étendue aux métaux précieux et de base; les prix du
soufre et de l'uranium ont poursuivi leur dégringolade. Le prix LME du nickel
a fléchi, passant de 3,48 $US la livre en octobre à 3,33 $US en novembre; il
se situe actuellement à 3,22 $US. La production d'acier inoxydable contenant
du nickel a été réduite aux Etats-Unis, étant donné la hausse des stocks des
distributeurs d'acier semi-ouvré. Les usines d'acier inoxydable au Royaume-Uni
et en France ont également diminué leur production pour prévenir
l'augmentation des stocks.
	
	    L'Indice agricole a poursuivi son repli en novembre, car la baisse des
prix du colza, du porc et du homard a annulé largement les gains minimes des
prix du blé et de l'orge. "Le prix de vente à l'exportation établi par la
Commission canadienne du blé pour le blé de première qualité a augmenté,
passant de 147 $US en octobre à 151 $US en novembre et à 156 $US à la mi-
décembre. Les récoltes australiennes s'annoncent désastreuses, se situant à
leur niveau le plus bas en six ans", a conclu Mme Mohr.
	
	    Le service des études économiques de la Banque Scotia, entité du Groupe
Banque Scotia, propose à sa clientèle une analyse approfondie des facteurs qui
façonnent l'avenir du Canada et de l'économie mondiale, notamment l'évolution
macro-économique, les tendances relatives aux marchés des changes et des
capitaux, l'indice des produits de base et la performance de l'industrie,
ainsi que les questions liées aux politiques monétaires, fiscales et
gouvernementales.              

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