Investir dans une compagnie à produit unique nécessite patience et rigueur

Par Romina Maurino, LA PRESSE CANADIENNE

TORONTO - Investir dans une compagnie qui ne fabrique qu'un seul produit peut permettre de décrocher le gros lot un jour, mais c'est aussi le genre d'investissement qui requiert de la patience, de la recherche et une tolérance élevée au risque.

Des experts financiers estiment que les investisseurs devraient y penser deux fois avant de plonger sur des titres si volatiles, et surtout bien acomplir leur travail plutôt que de rêver de trouver le prochain BlackBerry.

"Il y a certains thèmes du jour, pourrait-on dire, qui arrivent sur le marché, et on peut avoir tendance à vouloir sauter dans le train et se procurer n'importe quoi qui se rapporte à ce thème, sans trop savoir ce que l'on achète réellement", a confié l'analyste Gareth Watson, de ScotiaMcLeod.

M. Watson a fait valoir que l'erreur la plus fréquente pour ce type d'investissement était de ne pas bien s'informer sur le produit. Selon l'analyste, les investisseurs devraient consulter le site internet de la compagnie, étudier les activités courantes, lire les rapports d'analyse et prendre connaissance des résultats trimestriels et des rapports annuels.

Mais même si leurs recherches sont assez poussées, les investisseurs devraient se poser une question supplémentaire: peuvent-ils supporter les hauts et les bas d'une compagnie dont la fortune repose sur un seul produit?

Une compagnie comme Timminco (TSX:TIM) qui fabrique du magnésium de spécialité, utilisé dans la production de piles solaires, a vu son action monter en flèche après l'obtention d'un contrat de Solar Power Industries. La remise en question du caractère novateur des ses méthodes de production par un vendeur à découvert de New York l'a fait chuter aussi vite de son sommet inégalé.

La compagnie a alors convoqué une conférence avec un consultant qui confirmait la validité de ses méthodes. Le tour était joué. L'action grimpait à nouveau.

"Ce qui peut sembler une bonne stratégie pour une personne ne le sera pas aux yeux d'une autre", a fait valoir l'analyste Marvin Wolff, qui prédit que l'action de Timminco continuera de monter. M. Wolff a dit croire que l'entreprise manoeuvrait bien et qu'elle poursuivrait dans la bonne voie.

Autre exemple, la Petrobank Energy and Resources de Calgary (TSX:PBG) a vu la valeur de son action chuter en dépit de résultats trimestriaux solides, quand les observateurs du marché ont laissé entendre que les investisseurs risquaient d'être déçus de l'absence de progrès annoncé concernant sa technologie brevetée pour l'exploration des sables bitumineux. L'avenir de la compagnie est intimement lié à la possible commercialisation de cette technologie d'injection d'air (THAI).

Selon M. Watson, l'une des meilleures manières de se protéger contre la volatilité des actions est de diversifier son portefeuille.

"Même si vous prenez des paris personnels avec ces compagnies, vous pouvez à tout le moins conserver certains placements plus sûrs pour vous maintenir à flot", a soutenu l'analyste.